甲流概念股：三精制药被遗忘

　　甲流概念股俨然成为了今年最热门的投资品种之一。截至11月20日收盘，医药指数已最高攀升至1259.89点，医药板块成为少数回到大盘6000点水平的板块之一。而甲流概念股的反复活跃无疑是今年医药指数节节攀升的重要原因。记者发现大部分甲流概念股的市盈率动辄就在100倍以上，已和“疯狂的创业板”有得一拼。这不由得让人感叹：还有便宜的甲流概念股么?在卫生部公布的中医辨证治疗方案中，双黄连口服制剂为一类推荐产品。研究人士认为，目前涨幅不大、同样生产双黄连口服制剂的三精制药或许是甲流概念股的价值洼地。

　　从今年4月末开始，甲型h1n1流感病毒就闹得全球不安宁，全球的感染人数以及死亡人数节节攀升。随着甲流疫情的持续蔓延，资本市场也染上了“甲流病毒”，一个个相关概念股被市场不断发掘炒作。

　　甲流概念股俨然成为了今年最热门的投资品种之一。受到资金追捧，估值自然就高，《每日经济新闻》记者发现大部分甲流概念股的市盈率动辄就在100倍以上，已和“疯狂的创业板”有得一拼。这不由得让人感叹：还有便宜的甲流概念股么?研究人士认为，目前涨幅不大的三精制药(600829，收盘价20.90元)或许是甲流概念股的价值洼地。

　　甲流股“不断扩散”

　　截至11月20日收盘，医药指数已最高攀升至1259.89点，医药板块成为少数回到大盘6000点水平的板块之一。而甲流概念股的反复活跃无疑是今年医药指数节节攀升的重要原因。

　　从今年4月甲流行情开始以来，二级市场上已有多只甲流概念牛股诞生。从早期市场资金反复炒作的莱茵生物(002166，收盘价45.03元)到前期游资追捧的疫苗股海王生物(000078，收盘价21.10元)，再到近期被市场爆炒的白云山a(000522，收盘价15.49元)，不难发现凡是“染上甲流”的股票都能在短期内大幅走强。

　　同时，市场资金也在不断挖掘新的甲流概念股。亚宝药业(600351，收盘价18.08元)、西南药业(600666，收盘价12.37元)就是近期被市场发现的“甲流新星”。亚宝药业此前发布公告称，公司独家专利产品忍冬感冒颗粒对甲型h1n1流感病毒有明显的治疗作用及保护作用。由于公司提出忍冬感冒颗粒疗效与“达菲”等效的说法，一时间公司股价受到资金追捧，公告发布当日该股开盘立刻被封涨停。

　　而据有关媒体报道，西南药业将投产的重组人干扰素ω对抗击甲型h1n1流感病毒有预防作用，在此前得非典疫情中，曾被有关部门批准为紧急状态下的预防用药。近期该股也开始大幅走强，11月19日，公司股价被封涨停。

　　市场研究人士认为，目前的甲流题材中，很多个股的短期估值水平都已相当高。所以，不少市场资金开始挖掘一些前期涨幅不大，同时也具有实质性甲流题材的个股。《每日经济新闻》记者注意到，目前不少甲流概念股的估值水平已远远高于医药板块平均水平。海王生物、天坛生物(600161，收盘价30.91元)、太龙药业(600222，收盘价11.65元)、华兰生物(002007，收盘价61.32元)的动态市盈率已经分别达到400.8倍、189.1倍、137.7倍和87.1倍。

　　被遗忘的甲流概念股

　　在卫生部公布的中医辨证治疗方案中，双黄连口服制剂为一类推荐产品。太龙药业身为双黄连口服制剂专业生产厂家之一，在二级市场上受到资金的热烈追捧。从上月末股价启动算起，公司股价累计涨幅已达50%。

　　“随着甲流概念股持续走强，许多个股的估值水平过高，我认为具有确定题材同时涨幅并不大的个股值得投资者关注。比如太龙药业的市盈率已在100倍以上，而同样生产双黄连口服制剂的三精制药估值偏低，市盈率仅为27.8倍。不排除在下次甲流行情中市场资金会开始关注这类概念股。”东海证券研究员袁舰波告诉《每日经济新闻》记者。

　　他认为，甲流概念股是贯穿今冬明春的一条投资主线，三精制药的双黄连口服液作为卫生部推荐的流感中药防治方案的首选药物，该股已成为甲流概念股的价值洼地。

　　据三精制药三季报显示，公司第三季度实现销售收入7.78亿元，同比增长13.93%，增速比前两个季度明显加快;实现营业利润8887万元，同比下降2.20%，归属母公司的净利润8011万元，同比增长12.49%;每股收益0.21元。研究人士指出，公司的增长主要来自于双黄连口服液，随着冬季旺销季节的到来以及甲流的蔓延，对双黄连产品的需求会进一步的增加，公司其他产品的销售也有所恢复，公司三季度末的预售款高达6.65亿元，为公司四季度销售收入的增长奠定了良好的基础。

　　公司有关人士也向记者表示，目前公司的双黄连口服液已在满负荷生产，市场需求良好，特别是较去年的销量有了较大幅度的提升。

　　那为何市场一直对具有甲流概念的三精制药视若无睹呢?对此，袁舰波认为：“三精制药的双黄连口服液仅占营收比重的20%左右，而太龙药业占比达到50%。所以双黄连销售的提升对三精制药的业绩影响没有对太龙药业那么敏感。不过由于目前甲流概念股估值普遍偏高，在甲流行情反复表现的情况下，不排除资金会选择估值相对较低的个股。”

　　投资风向

　　把握甲流、新医改主线

　　“我们对医药板块估值水平做了一个大致测算，东海证券医药指数2009年预测市盈率是36倍，2008年静态是50倍。我认为医药股整体估值已经偏高，具有确定性题材和估值水平不高的个股值得投资者关注。”袁舰波表示。

　　《每日经济新闻》记者在与多位医药行业研究员交流后发现，研究员普遍认为医药股已“偏贵”，难以找到合适的投资标的。不过大多数研究员认为甲流行情还将持续，同时新医改也是近期医药股的机会之一。

　　对于价值洼地，袁舰波建议重点关注涨幅不大，估值水平相对较低的股票如三精制药、哈药股份(600664，收盘价19.54元)、双鹤药业(600062，收盘价24.52元)以及三九医药(000999，收盘价21.15元)等。

　　除流感题材股外，他认为基本药物目录扩展版及新的医保目录预计受益个股也是较好的投资题材。国泰君安也认为，基本药物目录扩展版将是行业的重大事件，也是股价的重要催化剂。它们认为受益于扩展版重点是化学药和生物药以及中药的一部分。化学药中的高端药物品种，包括恒瑞医药(600276，收盘价47.87元)、华东医药(000963，收盘价19.37元)、信立泰(002294，收盘价94.82元)等;中药包括康缘药业(600557，收盘价23.49元)、益佰制药(600594，收盘价18.86元);估值不高的丽珠集团 (000513，收盘价38.35元)、双鹤药业都值得投资者关注。